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type: paper
slug: hanee-ryu-2020-restructuring-reliability-electricity
title: >-
  Restructuring and reliability in the electricity industry of OECD countries:
  Investigating causal relations between market reform and power supply
authors:
  - '[[hanee-ryu]]'
  - '[[yeonbaekim]]'
  - '[[pilseong-jang]]'
  - '[[sergio-aldana]]'
year: 2020
venue: '[[energies]]'
volume: '13'
issue: '18'
pages: '4746'
doi: 10.3390/en13184746
categories:
  - '[[energy-economics]]'
  - '[[industrial-organization]]'
methods:
  - '[[random-effects-panel]]'
  - '[[tobit-regression]]'
  - '[[hausman-test]]'
themes:
  - '[[electricity-restructuring]]'
  - '[[entry-liberalization]]'
  - '[[privatization]]'
  - '[[vertical-divestiture]]'
  - '[[reserve-factor]]'
  - '[[supply-reliability]]'
  - '[[oecd-electricity]]'
aliases: []
last_updated: '2026-05-17T21:30:00+09:00'
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# Restructuring and reliability in the electricity industry of OECD countries: Investigating causal relations between market reform and power supply

*[[hanee-ryu]], [[yeonbaekim]], [[pilseong-jang]], [[sergio-aldana]] (2020)* · [[energies]] 13(18):4746 · [DOI ↗](https://doi.org/10.3390/en13184746)

> 전력 산업 *3 sub-sector (자원, 발전, T&D)* 의 reliability 와 *restructuring (entry liberalization, privatization, vertical divestiture)* 의 인과 관계를 OECD panel 로 분석. **Entry liberalization 의 *reserve factor 감소* (−0.028, p<0.01) — 신뢰성 저해**. **Privatization 의 *resource import dependency 증가* (+0.013, p<0.01)** — 에너지 안보 약화. Vertical divestiture 의 reserve factor 감소 (−0.063, p<0.05). [[hanee-ryu-2014-korea-mongolia-generation-mix]] 의 *generation mix scenario* → 본 paper 의 *restructuring 의 reliability 영향* 의 sister-paper.

- **RQ**: 전력 시장 *restructuring 3 dimension* (entry liberalization, privatization, vertical divestiture) 이 *3 sub-sector reliability* (resource import dependency, reserve factor, disturbance time, electricity import) 에 미치는 인과 관계는?
- **방법론**: 4 dependent variable 별 모형. (i) Resource import dependency: [[tobit-regression]] (censored at 0), (ii) Reserve factor: [[random-effects-panel]], (iii) Disturbance time: random-effects, (iv) Electricity import: Tobit. [[hausman-test]] 로 RE vs FE 선택
- **데이터**: OECD 국 패널 (1996-? unbalanced). Reserve factor, disturbance time, electricity import 의 standardized measure
- **주요 발견**: (i) **Entry liberalization → reserve factor −0.028 (p<0.01)** — 진입 자유화가 *예비력 감소*. Maximum liberalization (6) 시 reserve factor 가 1.19 → 1.02 (1 근접 = 공급 위기). (ii) **Privatization → resource import dependency +0.013 (p<0.01)** — 사유화가 *해외 자원 의존 증가*. Maximum privatization 시 의존도 8% → 58%. (iii) **Vertical divestiture → reserve factor −0.063 (p<0.05)** — 수직 분리가 reserve 감소. (iv) **Vertical divestiture → electricity import −0.013 (p<0.05)** — *transaction cost 회피* 로 import 감소. (v) **Entry liberalization → electricity import +0.012 (p<0.01)** — 진입자가 capacity 미투자 + import 활용. (vi) **Disturbance time (T&D)**: restructuring 변수 모두 비유의.
- **시사점**: (a) **Restructuring 의 *static efficiency vs dynamic reliability* trade-off**: 효율 개선 정책이 *long-run 공급 안정* 저해. (b) **Privatization 의 *energy security* 부담**: 정부 통제 부재 → 시장 신호로 운영 → *국가 안보 차원 의 의무* 와 충돌. (c) **Underinvestment 문제**: 진입 자유화 + 수직 분리 가 *capacity 신규 투자 의 인센티브 약화* → reserve margin 감소. (d) **정책 함의**: *capacity payment + capacity market* 의 incentive design — UK·미국 의 *capacity market 의 정당화*.

## 요약

본 paper 는 [[yeonbaekim]] author page 의 *제3기 (2018-2025) 의 전력 산업 정책 라인* (author page 분류). [[hanee-ryu-2014-korea-mongolia-generation-mix]] (Energy 2014) 의 *generation mix scenario optimization* 의 *industry-level restructuring effect on reliability* 차원 확장 — 같은 first-author RyuH. [[jihwan-kim-2012-electricity-restructuring-rd]] (Energy Policy 2012) 의 *restructuring → R&D 감소* 분석 의 *reliability dimension* 자매. 기존 *electricity restructuring* 문헌 (Joskow 2008, Pollitt 2009, Jamasb-Pollitt 2008, Steiner 2001, Hattori-Tsutsui 2004 등) 은 *price, efficiency* 위주, *reliability dimension* gap. 본 paper 의 conceptual move 는 — 4 reliability metric 의 *sub-sector-specific* 분석.

방법론은 4 dependent variable 별 spec. (i) Resource import dependency (censored at 0) → Tobit, (ii) Reserve factor (continuous) → RE panel, (iii) Disturbance time → RE panel, (iv) Electricity import (censored at 0) → Tobit. Hausman test 로 RE 선택. Restructuring 3 variable (Entry liberalization, Privatization, Vertical divestiture) 의 OECD Regulatory Reform Index 기반 *0-6 scale*.

발견의 정책 함의는 *restructuring 의 trade-off 인지*. (a) **Reserve factor 의 *dual hit***: entry liberalization 과 vertical divestiture 모두 negative — *competition + 분리* 가 *capacity investment 의 incentive 의 dual 약화*. (b) **Privatization 의 *resource import dependency*: *private firm 의 short-term profit 추구* 가 *long-term energy security* 와 충돌. (c) **T&D (disturbance time) 의 *restructuring resilience***: 자연 독점 성격 + 그리드 규제 → 구조 개혁의 영향 적음. 한계: (i) OECD only — 신흥 시장 미포함, (ii) Time-varying restructuring index 의 *measurement limitation*, (iii) Endogeneity (high-reliability 국 의 적극적 restructuring 가능성), (iv) Cross-border electricity market 의 *complete integration* 미고려.

## 핵심 결과

**Restructuring 의 4 reliability metric 영향 (Table 2)**

| 변수 | Resource import | Reserve factor | Disturbance time | Electricity import |
|---|---:|---:|---:|---:|
| **Entry liberalization** | n.s. | **−0.028*** | n.s. | **+0.012*** |
| **Privatization** | **+0.013*** | +0.025* | n.s. | n.s. |
| **Vertical divestiture** | n.s. | **−0.063*** | n.s. | **−0.013*** |
| GDP | **+0.127*** | **+0.361*** | n.s. | **−0.024*** |

> **정량 결론.** (i) Entry liberalization + vertical divestiture 가 *reserve factor* 의 *dual 저해*. (ii) Privatization 만 resource import dependency 증가 — *국가 안보 차원 의 부담*. (iii) Disturbance time (T&D) 의 restructuring 변수 모두 비유의 — *grid 의 regulated nature*. (iv) Electricity import 의 *entry vs divestiture opposite*: 진입자가 import 활용, 분리 firm 은 *transaction cost 회피* 로 import 감소.

## 방법론 노트

[[tobit-regression]] (Resource import + electricity import 가 0 censored) + [[random-effects-panel]] (continuous variables) 의 dual approach. Hausman test χ² values: 1.66, 2.06, 5.87, 0.55 모두 RE 채택. OECD Regulatory Reform Index 의 *3 dimension scale 0-6* (entry, privatization, vertical).

## 연구 계보

본 paper 는 (a) Joskow (2008), Pollitt (2009), Jamasb-Pollitt (2008), Steiner (2001), Hattori-Tsutsui (2004) 의 *electricity restructuring + efficiency* literature, (b) [[jihwan-kim-2012-electricity-restructuring-rd]] (Energy Policy 2012) 의 *R&D dimension* 자매 paper, (c) Palm (2008), Borenstein-Bushnell (2015) 의 *electricity reliability* literature 의 통합. [[hanee-ryu-2014-korea-mongolia-generation-mix]] 의 *generation mix scenario* → 본 paper 의 *industry-level restructuring* 의 sister-paper (같은 RyuH first author). [[yeonbaekim]] author page 의 *제3기 (2018-2025) 의 전력 산업 정책 라인* (author page 분류).

## See also

- [[random-effects-panel]]
- [[tobit-regression]]
- [[electricity-restructuring]]
- [[entry-liberalization]]
- [[privatization]]
- [[vertical-divestiture]]
- [[reserve-factor]]
- [[supply-reliability]]
- [[hanee-ryu]]
- [[yeonbaekim]]
- [[hanee-ryu-2014-korea-mongolia-generation-mix]]
- [[jihwan-kim-2012-electricity-restructuring-rd]]
- [[energies]]